前言

对于每一家融资租赁公司来说，融资渠道和资金应该在做到流动性安全的基础上进行多元化融资，并持续的获得优质资产。因为融资渠道和资金是融资租赁公司的生命线，租赁公司的资金来源主要可以分为权益融资与债务融资两种方式。

一、权益融资包括：上市、股东增资、引入保险金作为战略投资者等。

    融资租赁公司发展进入成长期以后，需要大量资金支持扩大经营规模，提高业绩水平，公司通过上市发行股票融资是我国融资租赁公司正积极采纳的融资方式之一。1、直接上市融资。审核标准严格，审批时间较久，再加上融资租赁公司自身资产负债率较高，基本高达80%以上，所以成功率较低。2、借壳上市。租赁公司购买一些业绩较差的上市公司股权成为控股股东，注入租赁公司发展前景良好的业务资源，使上市公司业绩达到增发和配股要求，进而发行股票进行融资。

       从行业来看，股东增资的方式主要集中在金融租赁公司。按照银监会的规定，金融租赁公司的杠杆率不得超过12.5倍，由于资产规模快速增长，多家金融租赁公司达到上限，股东进行增资。

       保险资金的引入除进一步优化公司股权结构外，也有利于其未来通过保险公司开展融资。

二、债务融资包括：银行贷款、银团贷款、发行债券、信托、资产证券化、保理融资、海外融资、租赁产业基金等

      以银行贷款为主的间接融资方式是我国融资租赁公司的主要融资方式。企业利用信用作为担保或利用资产作为质押，向银行金融机构进行贷款融资，银行根据对融资租赁公司信用、资产以及经营情况的评估，决定是否发放贷款以及发放贷款限额。

      银团贷款是银行贷款的一类衍生融资方式，即至少两家银行金融机构协商一致，达成共识，向申请借款的融资租赁公司发放借款。银团贷款的成功，也为中国融资租赁公司融资打开了全新的渠道。

      融资租赁公司发行的债券主要包括金融债券、企业债券和公司债券。金融债券一般是以银行为背景的融资租赁公司发行的债券，因此，发行金融债券一般是在金融机构之间完成，资金来源比较可靠、资金支配使用时间较长。企业债券和公司债券是境内非上市和上市融资租赁公司发行的债券。

      与银行信贷融资方式相比，信托融资由于面向公众投资者，规模受到货币政策影响较小；但是当前成本较高，要求项目有足够高的收益率进行成本覆盖，因而仍未成规模。

      租赁资产证券化是融资租赁公司盘活存量资产的创新型融资方式。融资租赁公司将那些具有“前途”的资产的从公司业务中剥离出来，进行“排列组合”，使其能够在金融市场的自有流通、出售，增加公司资金流动性，提高公司净资产收益率，实现快速融资的目的。

      租赁资产证券化首先要筛选出基础资产，然后将出售资产相关的风险一并转移出去，进行信用增级，大大降低了公司自身的经营风险。

      有追索权保理（类质押贷款）是目前各家租赁公司运用较多的产品。通过该产品，租赁公司可以有效的防范流动性风险，实现租金收入现金流与还款现金流的匹配，避免短借长投的风险。

       目前开展无追索权保理融资的公司主要基于两个目的：一是为了改善控股母公司财务报表；二是金融租赁公司为了减少拨备计提，多采用无追索权保理。

      中国大陆对外债管理的相关规定，外商投资企业可借用的外债规模不得超出其“投注差”，即外商投资企业借用的短期外债余额、中长期外债发生额及境外机构保证项下的履约余额之和不超过其投资总额与注册资本的差额。因此，外商投资融资租赁公司可根据注册资本与借用外债的关系，与海外银行开展应收租金保理、银行贷款等方式进行融资。

       近年来，国内越来越多的融资租赁公司开展跨境融资租赁业务。随着我国开辟多个自由贸易区，放松资本项下的外汇管制，越来越多的融资租赁公司在自贸区设立子公司从境外获取低成本资金；而外资融资租赁公司本身就有净资产9倍的外债额度，可以直接借入外债。目前，融资租赁公司跨境融资主要有跨境人民币贷款、境外外汇借款及发外债两种形式。

    融资租赁产业设立融资租赁产业基金，积极引导民间资本投入，设立融资租赁产业基金，可以扩大行业资产规模，实现资金来源方式多元化，降低融资成本，改善资本结构，提高融资效率。

三、融资租赁公司融资现状及未来建议：

      目前，租赁公司的资金端以银行同业拆借、银行借款的银行渠道资金为主。

      1.银行信贷的快捷、方便，是融资租赁公司主要的资金渠道，银行贷款、保理、外债融资是主要对接产品，其中无追索权保理是租赁项目退出渠道，外债融资可有效降低融资成本。